金融界7月2日消息 港股消费股集体大涨，奈雪的茶一度飙升逾43%，海伦司一度涨近10%，古茗涨超7%，蜜雪集团涨超5%。
消息面上，据上海证券报，从奈雪的茶投资者交流会获悉，今年5月，奈雪的茶门店店均订单量同比增长35%，同店同比增长28%。6月向上势头延续，店均订单量同比增幅达26%。其中，“五一”假期奈雪的茶销量尤为亮眼，部分门店订单量环比激增超300%，与外卖平台合作的“闪购”活动上线24小时订单量同比暴涨超200%。“端午”“六一”双节期间，奈雪的茶全国门店销售额持续攀升，多家门店订单量环比暴涨480%。
光大证券此前指出，2025年，奈雪的茶积极布局发展。产品上，顺应健康化趋势，继奈雪小绿瓶后，持续推出如不加糖抹茶香水柠檬等果蔬饮品。门店方面，大力拓展“green”店型，深圳试点改造效果好，业绩增长且复购率高；2025年公司计划在一线和新一线城市的写字楼商圈改造约200-300家店，满足消费者多时段用餐需求，并提升门店盈利水平。该行认为，现制茶饮需求仍较为旺盛，奈雪作为行业头部品牌，仍有较大发展空间。
港股消费股今日早盘的批量上涨，并非偶然现象，而是多重因素共振的结果。其中，新消费浪潮的兴起和港股市场对消费类企业的包容性，构成了最核心的驱动因素。与A股消费板块以白酒等传统消费为主不同，港股消费板块更加均衡地分布于饮料乳品、消费电子、服装家纺和文娱用品等新消费领域。这种结构上的差异，使得港股能够更好地捕捉到当下消费市场的变革趋势，也解释了为何在宏观经济波动背景下，新消费板块仍能实现高速增长，成为拉动内需的新引擎。
从资金流向看，南下资金对消费股的持续加码是推动其上涨的重要支撑。数据显示，上半年南向资金净流入达7311.93亿港元，已达去年净流入额的90.51%，且南向资金成交额已占港股市场总成交额的53.19%，较去年同期的32.05%显著提升。这种资金流入格局表明，内地投资者正将港股消费股视为重要的配置方向，而近期南向资金在消费板块的持续布局，进一步强化了板块的上涨动能。
回顾上半年，港股消费板块整体表现已十分亮眼。在港股12个行业板块中，有11个行业板块实现上涨，其中非必需性消费业累计上涨14.78%，涨幅居前。具体到个股，老铺黄金、美图公司、泡泡玛特分别累计上涨321.53%、213.78%、198.60%，中国东方教育、上美股份等8只个股累计涨幅超100%。这种优异表现不仅凸显了港股市场的赚钱效应，也为今日早盘的上涨奠定了坚实基础。
悦己经济与国货科技的崛起是推动新消费板块走强的内在动力。在“618”大促等消费节点，消费者更愿意为情感价值、个性化表达付费，这为以“IP+消费”模式撬动Z世代悦己经济的泡泡玛特等企业创造了巨大空间。以泡泡玛特为例，其通过盲盒等创新形式，成功打造了潮玩产业帝国，不仅在国内市场占据领先地位，其股价在港股也累计上涨198.60%，成为新消费的标杆。同样，理想汽车凭借增程式电动技术开辟新能源汽车细分赛道，小米以智能手机为核心构建智能硬件生态系统，通过“硬件+互联网服务”模式为用户提供一站式智能生活解决方案。这些企业虽然业务模式各异，但都抓住了消费者追求个性、品质和体验升级的趋势，实现了业绩和估值的同步提升。
港股市场对新消费企业的包容性也是不可忽视的外在条件。与A股对未盈利企业、同股不同权架构的限制相比，港股凭借灵活的上市机制，吸引了大量稀缺消费标的。以蜜雪集团、布鲁可等新消费企业为例，它们登陆港股后股价表现优异，进一步抬高了行业估值中枢。这种良性循环使得港股成为众多消费创新企业的融资沃土，也为投资者提供了更多元化的选择。鹏华港股通消费主题ETF所追踪的国证港股通消费主题指数，其十大重仓股中就包含“国潮”概念运动服装企业、代表新休闲娱乐方式的子行业企业，以及颠覆传统汽车的电动乘用车企业等，普遍处于市场扩张阶段且业绩成长性较高。
消费场景的多元化拓展也支撑了新消费板块的持续走强。从零售到餐饮，从文娱到出行，消费场景的边界不断被打破，催生了新的增长点。友宝在线作为自动售货机行业的参与者，其股价近期飙升引发市场关注。友宝在线的业务看似传统，但通过数字化改造和精准选址，成功抓住了消费者即时消费的需求，实现了业绩增长。而老铺黄金近期在新加坡开设的首家门店表现超出市场预期，客流量持续旺盛，成交转化率超过95%，门店每小时订单量维持在4至10笔的水平，消费者画像高度契合品牌定位。这种海外扩张策略的成功，不仅提升了品牌影响力，也为公司带来了新的增长空间。
政策层面的支持同样为新消费崛起提供了沃土。近年来，从“促进消费”到“提振消费”的政策导向不断强化，一系列措施精准发力。以三孩政策补贴为例，呼和浩特市推出的每个孩子补贴高达10万元，预计将直接刺激母婴产业链的发展。与此同时，公积金贷款额度普遍上涨30%，深圳地区的改革更是达到231万的额度，这将为楼市注入强心剂，进而带动家居、家电等关联消费。家电领域的以旧换新政策加码，补贴力度最高可达售价的20%，也使得二三线城市的整体消费预期上升。这些政策红利叠加，共同营造了有利于消费复苏的市场环境，也为港股消费股的上涨提供了政策保障。
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